启盈策略特朗普电动车税补倒计时法巴银行：Rivian与Lucid或迎增长催化剂

法国巴黎银行(BNP Paribas)指出，电动汽车制造商Rivian Automotive(RIVN.US)与Lucid Group(LCID.US)将从唐纳德·特朗普总统的税改支出法案中获益。两家公司股价周四一度上涨4.3%和8.3%，分别收涨1.5%和5.4%。这项已获美国参议院通过、周四在众议院闯关的法案，将在9月30日后终止7500美元的电动汽车消费者税收抵免。

法巴银行分析师詹姆斯·皮卡里洛(James Picariello)周四在客户报告中写道："与Rivian类似，我们认为Lucid将因整车厂商(OEMs)弱化美国电动车战略导致的竞争减少而受益。"

近年来，通用汽车、福特、现代汽车及其旗下起亚等车企纷纷加码电动车生产，但皮卡里洛指出，在政府补贴退坡且消费需求走软的背景下，这些企业的扩张步伐料将放缓。而对于Rivian、Lucid和特斯拉等纯电动品牌而言，这反而可能带来更多市场份额。

该法案为电动车板块提供了潜在利好，受关税不确定性等宏观压力影响，电动车股今年普遍承压。皮卡里洛提到，Rivian还可能受益于市场对埃隆·马斯克及特斯拉的负面情绪(源于马斯克此前与特朗普政府的合作)。特斯拉周三公布二季度交付量384,122辆，同比下滑13%。

值得注意的是，Rivian与Lucid二季度交付量均低于预期：前者交付10,661辆，较分析师平均预期低2.3%;后者交付3,309辆，较预期低4%。法巴银行预计，随着消费者赶在税收抵免到期前购车，三季度交付量将回升。鉴于Lucid产能爬坡较慢且Gravity SUV预计2025年底才会上市、跨界车型更要等到2027年，Rivian的受益程度可能超过Lucid。

目前皮卡里洛对Rivian评级为"跑赢大盘"，对Lucid评级为"跑输大盘"。